新晋一哥吴洪涛:都说我暴利 但我要强调的却是去杠杆

2016年7月31日,由七禾网、东航期货共同主办的金融下午茶活动在上海举行,活动邀请到了被业内称为“豆粕王”且被媒体评论为新晋“私募一哥”的善境投资总经理吴洪涛为广大投资者分享其交易历程及交易理念,以下是七禾网对吴洪涛现场发言的文字整理。
吴洪涛演讲全文

大家好,今天有幸可以和大家一起来共同分享、交流。现在和大家分享的有两点,一个是心的历程,第二个是责任。我觉得这是做期货最重要的两个点,如果你的心都没把握好,给你再好的东西也是枉然。做期货一个是心态,另一个就是责任,所谓责任就是你在做期货中是否准备好要冒多大险,你的所作所为对家庭造成多大的后果。例如在投资中有很多人亏得很惨,对我说需要我的帮忙,我会明确的告诉他,这个忙我帮不了,但是我可以告诉你我的一些方法和投资技巧,因为你的心我不能读懂,我也改变不了你的心,在我的文章里说过,如果你在期货交易有很多年了,或者是你的人生已经过了三、四十年了,还停留在原来的基础上,那就证明你原来的思维和想法是有问题的,只有改变你的思维才能改变你的人生。如果你在期货交易市场上还是在一直亏损,那么我就会告诉你,你的交易思维以及逻辑上有问题。此外,很多人在博弈上认为这个词是贬义,实际上分解开,博是博学的意思;弈是棋局,如果你想下对棋就必须了解棋局,你连局都不了解你怎么进入这个市场。很多关于我的报道都是十倍几十倍的收益,你们认为这是我想的,其实我真的不想,就如去年我在亏损后今年决定平稳点做。我2300建的豆粕多单,3500获利平仓,你说我是暴利吗?我是把行情吃到了。有些人则认为这么大的行情,我去做复利,难道我赚取35%就不做了吗?3、4年可能才等来的这一轮行情,那你可能就错过了。所以在我认为的期货市场和你们认为的是不一样的。

接下来再和大家来讲解下资金管理,一个好的资金管理,一个好的止损设置,是否能给大家带来最大的收益?我告诉你,再好的资金管理以及止损,还是不能赚到很多钱。一个好的资金管理可以把我们的生存周期延长,在期货市场上我们都有所统计,一个新的期货账户生命周期是六个月,从你注入资金开始计算,不计多少资金,达多少仓,平均周期六个月。通过资金管理,以及各种方式,把我们这六个月变一年以至于更久,那是不是我们所要得到的机会就更多了?而且,很多人都说了还没等学费交完,资金就没了,其实这市场就是这样的。很多人认为这个市场是投资市场,我告诉大家,这个市场并不是什么投资,它本身不产生价值,理论上是零和,实际上是负数。我和其他高手在交流当中,他们都一致认为市场是以获取暴利为主,当你获得暴利后理应离场,至于这个行业是否能够理财,是否能产生复利交易,在我做了二十年,看到最多盈的人是连续盈利十年,但是在第十一年很惨。我是连续六年盈利,但在去年我出现一个大的亏损。在股市熊市的时候阿尔法疯狂一时,但是在2014年的时候阿尔法亏损把几年的盈利全部出掉,所以这个市场不存在这个问题。在做交易的时候,我们既然知晓市场几乎是这样,但大家都抱着一个很美好的理想和幻想来了,但是来了之前我们要知道这个市场所有的逻辑思维构想是什么样的,它和股票市场不一样,股票市场我们可以存在长期投资,只要选择这个股票或者选了一些中小企业,到时就可获得一定稳定盈利。但所谓的稳定盈利也是周而复始的,就像我们说的价值投资在国外是有的,在中国是不存在的。

很多人在谈价值投资的时候,在中国只有茅台是价值投资,目前还算不错,如果像其他企业,国内有两千多只股票,只有5%的企业可以做到价值投资,其他在我看来都不是。很多股票都从高至低这样重复的进行。在期货市场,做期货之前我们要做好什么?第一个要控制好风险,在股票市场杠杆是1:1,而在期货市场有些是1:10、1:20,所以你只要做对了就是创造奇迹,相反你做错了一夜间就变百万富翁,当然之前是千万富翁。所以在我做期货的时候,我的资金管理是很轻的,但是在如此之轻的资金管理中去年我还是出现了较大亏损。你的交易方式正确与否,看的不是K线图,看的不是你盈利多少次,而是你的资金走势图,如果大家有时间可以画一个自己资金走势图,每天看看,就能发现自己的投资方法,逻辑思维上是否有问题。有些人喜欢打胜算率,而我从不看胜算率,我打我一笔单子盈利多少,我打我一笔单子亏损多少,这个我在2012年统计过,我做1000笔交易,错算的有800笔,不足200笔单子盈利。但是我在2009年盈利了二十倍、2010年盈利六倍、2011年盈利两倍,2012年持平、2013年盈利六倍、2014年盈利八倍、去年是亏损70%(个人账户)、今年理论上是四倍。在做期货上我喜欢博弈以及理财,但是理财我只相信自己,不相信别人,因为我毕竟做了二十多年,我要是理不好,那交给别人就更理不好,所以大家经常会看见我拿出来参加比赛的账户,那是我的博弈账户,基本上它的仓位会比较重。而我的理财账户,基本仓位与我的基金仓位比例是一样的,所以博弈账户按净值是28倍,按实际收益是12倍,而理财账户盈利了1倍,但是它们的资金比就不一样。人性存在是相互矛盾的,在你交易的时候总是会有两个不同的观点产生,一个理智、一个冲动。人心都是贪婪的,关键在于控制,如果实在控制不住那就另外开一个小账户,把自己所有的贪婪的想法都利用在市场里面,让自己得到释放。

我在做期货时第一步是去杠杆,我认为自己在交易中就是疯狂的,可以说我就是一个剑客,剑客最大的荣誉是在将对方击倒后,把对手的剑装在自己的剑筒里,我热衷于比赛,在比赛中你可以控制好自己的欲望,而且大家都在注视着你的曲线,只要上涨趋势走强,那么关于你的消息报道都会出来,但若你的曲线下行回落,那么就会有人说你是疯子,人性就是这样。在期货市场中,我是把它当成现货来做的。有些人谈到暴利,在我看来并不是说到它残暴,因为这么一大轮行情,你能吃透是最关键的,刚才我说到的,本来你可以收获30%利益,但你却要来个复利增长,这个市场中不存在复利,大家都说复利是地球上第十一大奇迹,前十大奇迹没人做到,那第十一大奇迹你也不能做到,巴菲特是复利的典范,但他也有几次亏的很惨的时候,但是他钱多,大户和散户不是在一个起跑线上的,所以我现在做期货也同样把它当成做现货。

期货有利也有弊,现在就来说说它的好处,期货是有杠杆的,我随时可以根据我的情况来放杠杆,不需要任何成本,不需要更多时间来浪费,比起现货获得利益更多,我会根据自己的方法一点点下单,所以我把杠杆放到最低,这时候就会有人疑问,最低能赚钱吗?最低能赚钱,你心态好了自然就能赚钱,你心态不好自然就是赔钱,所以做交易的时候一定要把杠杆降下来,你的心态就好了,通过心态的调整你再去做交易就会好了,随着盈利的变大把杠杆慢慢放大。我这轮行情,整体交易在大家看来可能有时仓位会达到60-70%,但是基本上在平时和期货日报的比赛上仓位也是在50%-60%之间,所以我想告诉大家我始终在出金,因此有些曲线并不好看,我个人认为曲线是给别人看的,自己的资金自己最清楚。5万赚到4000万,4000万撤走了3000万,剩下的1000万去年亏到了300万,你说我是赚钱还是亏钱了?但是我的曲线却会很难看。

所以在期货市场中,第一我们就要去杠杆,把杠杆降到最安全的程度,如果你们胆大,我建议是5%的仓位为你的下单基准点。第二,要控制自己能够做到的和控制自己不能够做到的,在这个市场,我们控制不了任何东西,但是我们可以控制好我们的资金,控制好我们的交易量,控制好我们的交易频率、开仓比例、止损……

在策略上,你们买的理由是什么?你买多少?能承受多大的风险?这三个,后面一个是最关键的。很多人在做期货几乎都说没事,下赌注赌一把,而我则会告诉你,你赌的不仅仅是你的下半生,还有与你有所关联的亲人,以及等等,可能有些人没有想到那么全面,如果换做是我,我会在我的经济能力范围内去介入,而赢得的资金用来填补我需要的东西,其次就是买保险,我现在就已经买了很多保险,所以没什么后顾之忧,就在投资期间我有一次亏损了七百多万,但对我的影响并不是很大,这就是你最好的资金管理方式。我从做期货到现在,没从家里拿过一分钱,我是一边上班一边做期货,把每月工资的一些零头攒下来,差不多有三五年的时间,我将这些钱放进期货市场,无论是盈利还是亏损都是独自一人面对,从不告诉给亲人让其增添不必要的烦恼,就像有一年我挣了一千万也没有告诉亲人,一是自己想给家人一个惊喜;另一个原因就是不知道这钱最后是不是能真的赚到。只要你的账户没把钱拿出来,这就不是属于你的钱。

做期货就该规划好一切,布局好自己的未来,在没有形成盈利模式的情况下,尽量控制好你的仓位,单品种不要超过15%,多品种不要超过20%-30%,这样的仓位我个人认为风险已经是很大了,若能降到更低,那样就更好,之前有提及到的一个仓位我会控制到5%,而这个5%,怎么介入,我通常是2%先介入试探,逐渐介入,再扔2%,最后将那1%介入,这样可以很好的观察,当逐渐介入时发现这只品种下跌两次后,你最后的介入1%就可以不用再次加仓了,做期货就是这样。做资金管理就是这样,只要进去之后它是亏钱的就不要再往里进了,很多人盲目进入,这样的交易方式就有问题。另外就是在什么时候该加减仓位,什么时候止损,这些你都得想好了。至于在行情上,我个人认为后期布局的所有策略才是最重要的,行情如同掷硬币,概率输赢,只能作为参考,并不能作为拿来定律,仅依靠来做决定。

接下来说一下基本面分析。基本面一定要分析,但是我们做的是期货,而基本面的现货信息是现在的信息,不应该用现在的基本面去分析几个月后的行情,一分析保证“死”。今年3、4月份多大的利空消息,很多现货商就在微信群里发5、6、7月的进口量,大家都能看见,但是我也没吱声,没准就有些主力机构就发声往死了利空,最后喝西北风的人也有。但是有几个大期货商除外,有些级别的人物说话一定要注意,炒对手盘的人。有些CEO、大老板在微博里发现货信息,行情就要出问题。做基本面分析并不是只要看看数据、现货价格、库存这么简单。

先要看价格。每年的3、4月份,尤其是豆粕,这是价格的低价区间。因为这时美国的进口大豆暴涨,南美的大豆收获的具体数字比较清晰,所以这段时间利空,大家做空的时候就可以选择5月份合约,做多就选择9月份合约。所有的利空几乎都在3、4月份兑现,种植面积也确定了,假如处于低点的时候就该炒天气了,这时候就是易涨难跌。很多人说比如5月份进口600万吨,7月份进口800万吨,其实不用管进口量,只要是进口,就是赚钱。需求量大了进口量自然就大了。没有一个人会从国外买高价的大豆到国内来便宜卖。3、4月份是价格低谷还有个原因是大量供给进入中国,但那时都是小猪小羊小牛,需求量不大,但是到了6、7、8月份已经不是小猪小羊小牛了。之前一碗饭能喂一头小猪,长大后一桶都不够一顿,需求量就上去了。所以就算需求量再不好,也是之前的好几倍了,价格也会相应的上涨。

关于库存有句话说“油厂一占库,行情就见底”,很多人就觉得库存全满了,需求不好了。但实际是库存满就会放慢生产,供应相对减少。也并不是需求不好,比如说行情从3000慢慢下跌到2500,作为一个饲料企业和养殖场,根本不需要库存,现买现用就可以。而且现在大型养殖企业都会有饲料厂,没有任何中间环节。饲料企业没有库存,不堆压买了,库存都堆压在油厂,所以就占库了。但是只有油厂库存稍微一停工,价格就慢慢缓起来了。之后再有利多的消息,4月份之后只要一出现天气的变化,价格就起来了。然后饲料企业、养殖场就开始加库存了,以前存5天的库存,现在可能存10天、20天。各种中间企业也都开始囤库存了,油厂就没库存了。总的来说,在下跌行情中,中间企业没有,所以油厂堆积了大库存;在上涨行情中,中间环节增加,油厂就没有库存了。我每次在行情的相对底部时就把这些环节去调查一遍,先问问饲料企业做了多少库存储备,问问养殖企业库存量,如果只留三五天的话,行情肯定要跌。但是一旦发现油厂库存全没了,而中间库存增加了,又要出现问题了,这时市场的供给量要加一倍。比如油厂原来100万吨库存全被中间环节吞掉了,油厂一下子投入生产就把100万库存补回来了。在基本面上大家觉得油厂没库存了是利多,但实际是利空。所以研究基本面的时候大家不能只听数据、报告,要自己捋一下思路。说难也不难,就是要搞清其中的逻辑。

我喜欢做农产品是因为这是靠天吃饭,刮风下雨都会影响产量,而且所有信息大家都是同步得到的。尤其是豆粕,美国公布农业报告,大机构、小散户,甚至美国一些主力机构一定程度上都是和我们一样接受信息的。还有农民的心理因素,今年大豆卖3500,明年卖2800,那第二年产量就可能会减少,至少也是持平,肯定不会增加。只要连续丰收几年,大家都可以看到,就会慢慢减产,一旦减产价格就又会上升。所以农产品规律比较清晰,比较好分析,就是每天数据的积累,把每周美国的销售报告和检验报告,以及月度报告和季度报告,生长报告都记录下来,只要能找到三年的各种全面的数据,一叠加你就能发现其中的道理。美国的农业报告只要从利空转为利多,行情最少持续三个月。因为美国的农业部报告是围绕国家利益所运行,所以不存在很多人说的数据是假的。像去年的生长优良率数据,2015年的数据是62、63,而往年同期的优良率是72、75,差是差很多但是去年增收。又有很多人说今年的优良率又高于去年,但是我告诉他们了这也低于5年的平均值。最后落到产量上还是一码事,因为这是优良率,并不是实际产量。关键大豆收获季节是8月,像今年整个南美从种植到收获一直挺好的,结果收获的时候阿根廷下了一个月的雨,之前生长的再好一下子产量就低了。像豆粕的行情,大家做不好没赚到钱就是因为基本面没研究透。3月15号美国商业基金和非商业基金一周内从净空单四万多手一周内变成净多单两万七千多手,交易近七万手单子,然后持续增加,4月2日变成十万手净多单。美国商业基金比我们厉害,中国最大的私募团队也不过二三十人,而美国商业基金都是上百人的团队,而且是一群“狼”,他们这样翻多一定有我们不知道的原因。这时中国的价格还在2350到2400之间,再加上阿根廷洪涝,这些数据叠加在一起很明显该做多了。我一般找数据都是从交易所网站找的(www.cbot.com),英文网站看着累一点,不行的话也可以找亲朋好友翻译。实在不行,你只要跟着CBOT商业基金去做,大趋势总能跟得上。他们那么快的速度翻多,可是关键是国内价格没动,可以关注3月15号开始,价格有起两次回两次,不是反应慢,是有人在“养”。如果大家都知道利多了价格要起来就都能赚钱了,可以看3月15日到4月初现货大咖们在微博发什么内容,一般在上涨之前都会有这么个过程。所以其实在农产品中得到的基本面是最好的,数据特别准确、准时在公布。

而且农产品是有成本价在,跟工业品不同。像螺纹钢会从5000跌到1500,但是农产品不可能,第一中国要保护农民利益,美国要保护国家利益。中国五千年历史除了外来入侵,每次造反都是因为人民吃不上饭才造反,所以粮食一定受到国家保护。所以只要农产品打到成本价就可以开始找买点,每次有利空消息就是最好的买点。很多人都说大豆卡在外国人手中,中国大豆地沦陷。但是你得想,一亩地能产三四百斤大豆,也能产一千五、两千的玉米小麦,跟赚钱没关系,就跟能养活多少人有关。万一发生战争,整个东北三省的大豆能养活多少人,玉米能养活多少人,国家考虑的是这个。像豆油,如果真的打起仗来,美国封锁我们,我们就不进口了,大豆豆粕也还有,只不过不吃油了饿也饿不死。像玉米小麦都能填饱肚子,玉米皮,麦麸还都可以变饲料,所以别以为大豆土地消失沦陷是坏事,其实是好事,更多的土地用来种真正的土粮了。这些都是国家的政策,做期货一定要注意政策和价格变化,像棉花每次大行情变动都是来源于政策。而豆粕就跟国家政策没关系了,看美国政策,中国每年进口八千万吨大豆,产能六千多万吨豆粕,所以中国在饲料行业没什么利空和利多,因为政策控制不了。在期货市场一定要了解每次价格波动和区间,每个区间和每个关键价位都是一个时间段的成本。

在技术面分析上,我最喜欢用的指标是切线和移动平均线,有人问我一两根K线怎么看,我就看不明白。比如豆粕在3000点这个位置非常关键,当一根线上产生了非常多的高点、低点的时候是非常重要的,也是行情的多空分水岭。在期货交易中不要认为自己是技术派或者基本面派,两者就是一种循环。基本面的变化产生了价格波动,价格波动绘画出了K线图,K线图里的最高价、最低价、开盘价、收盘价这些数据组成了很多指标,技术指标就是现货市场的数据走势图,反过来就也可以用技术指标来验证现货现在处于哪个区域。就像温度计,靠技术和温度促使水银变化,不能说纯粹的技术或者基本面,行情、技术指标也是一样道理。如果技术指标在高位,说明基本面现在也处于高位,但是处于高位并不是行情调头的迹象,只是表明还在上涨行情中,但是告诉你在高位了就必须把获利单逐渐减少,原来100张单子现在就减少到30张继续跟。像我们之前有几万手豆粕的单子,现在只有几千手,就是因为大行情已经吃走了,但是市场没告诉我们已经形成空头市场我们就不能翻空。现在这一波行情我没有做空,就逢低做多,我的周线20天线都没破不应该空,等什么时候真正形成空头市场我再去做空。所以技术指标是验证基本面处于什么位置,如果技术指标已经很低了,这是我们可能还做空,但是做空的比例很小,只有有多头的小动作马上就考虑做多。

还有个指标是移动平均线,很多人认为这个指标移动慢,但其实能赚大钱,这段时间的黑色就是个很好的例子。所谓的移动平均线就是每天的收盘价的加权平均,收盘价是每天多空争夺的结果,而5天平均线就是5天争夺的结果。价格如果在5天线之上,说明这5天的多头都在这里面,所有的空头在亏钱。在30天线之上,说明这一个半月多头在赚钱,空头在亏钱。看这波黑色的行情,从底部穿越所有均线之后,始终没破20日均线。我们不知道未来行情会怎么走,就像蒙着眼睛走楼梯,我们不知道我们走在几楼,这20天线就是我们往上走的过程中摸着的扶手。并不是说20天线是最好的,每个品种里不一样,这一轮黑色的行情始终没破20天线,说明这波行情就应该以20天线为支持。像我做美国的豆粕,没破10天均线我就一直拿着。外国人“心眼”比较少,内盘每次行情起来前都要“洗”一把,我就吃过好几次这样的亏。所以也不能只注重基本面分析,技术面也要考虑,因为人心不古。

在期货市场首先是场内资金管理,然后是场外资金管理。场内资金管理是让你账户的生命周期变长,场外资金管理是教你怎么让家庭更幸福,心态更好。拿我个人来说,这一轮行情中,我最初的比赛资金是150万,因为重量级最少要100万,我给自己留了50万的回撤。4月1号回撤了9%之后行情开始上升,突破了2430点的时候,我开始加仓,这时我的150万应该在270万左右,我把仓位全部加满。因为我认为只有行情刚刚突破的时候是最安全的,这时候不加仓什么时候加仓?我把所有盈利都用来加仓,能加两手的不加一手,一直加到2600点的时候就不加了,同时赶紧出金,保持仓位和总资金的比例在40%。有人说可以滚雪球越滚越大,但是滚雪球最终都会碎,雪球越大亏的越狠,心态会越差。而且力度也很难掌握,稍微一用力就碎了,轻了又挪不动。所以第一次出金我出了500万,剩下将近有400万资金放在账户里没动,从2600点开始涨到2800点,突破2600后又加了仓,又出金。这样我的心态就比较好,哪怕后面打回去,打爆仓了,我今年还是赚了好几倍。所以千万要记住,在市场中不要滚雪球,终有一天会把雪球滚坏,因为你的仓位越加越大,就算有1000点的行情,100点的回调就可能爆仓。我就习惯把钱装自己口袋里,很多人说那你翻更多的倍数不是更好吗,我说我是要赚钱,名是给别人看的,钱才是自己的。大家可以看到我每个账户都是盈利出金,只要账户里钱超过400万,赚100万我就从账户里拿出来,因为我不知道未来会怎么样。在期货市场里,你拿5万,100万,1000万最后的结果都是一样,但是心态绝对是不一样的。我身边很多朋友都是5万起家,这5万没了也无所谓,就是想看看最终能赚多少,没有任何压力,拿大资金做压力就会大很多。而且拿轻资产赚钱还有个好处就是你知道怎么赚钱,你就可以不断去复制。很多人说我两年半赚了两次十倍,暴利的频率太高了,其实我就是把我第一次盈利十倍的经历反复复制。所以我建议大家拿5万做,当变成20万,100万时我相信你已经知道怎么做了。轻仓你就可能有暴利,拿这么些钱没什么心理压力,那大资金就很可能要出现问题。

技巧问题是我们在操作之前要把所有问题都想出来。市场就上升、下降、横盘三种变化。再细分就是真突破、假突破。真突破里面有突破之后不回调,突破之后回调,突破之后横盘,突破之后横盘再突破。假突破就是一会儿多一会儿空,有的假突破突破之后又回到震荡区间,有的假突破突破之后又直接往下掉。行情大致就是这些变化,要对这些变化都有计划,如果把市场中的所有变化都想到了我们的胜算就会高。不能再行情出来之后再想策略,而是行情一变化就可以拿出策略。我的模式就是擅长做大规模的行情,震荡行情我就不会,去年一直横盘我就一直赔钱。有人找我做指导,我说你们不怕亏就跟着我做,我最多砍过十二次仓,还继续做第十三次,你敢跟吗?因为我认为主力是有成本的,不是闲着没事震荡,震荡洗盘次数越多,离行情突破越近。很多人扛了三次之后就不扛了,结果行情一下就起来了。所有的基本面都显示在低位了,震荡就是在洗盘,洗的次数越多你越要保存体力。在行情一突破的时候,不管真突破假突破,在我眼里都是真突破,我就会追近3%的仓位,按正常10%的仓位算。因为走完之后才知道是真的还是假的,走之前谁也不知道,所以不要先考虑是真突破还是假突破,像这次豆粕的行情一突破2450点根本没有回调,一口气涨了200点。像棉花突破之后也没有回调,你等了半年的行情还在纠结真突破假突破,会耽误很多时间和钱。在市场中一定要记住,就是突破跟进,错了就止损。这是没有回调的情况,如果回调了也很好,能把仓加回来,这很像现在豆粕的行情。豆粕去年的高点是3000,前段时间差不多就到了3000点,好多人认为利空了,我说先别着急,也有可能是突破回调了,如果真的是突破回调,3000点踩稳了那下面的行情怎么走还不知道。所以现在谨慎的拿多单,破了低点一定要止损,1%、2%的轻仓就能玩,怎么洗都洗不掉了,只要真来行情了我就能赚。一般在止损点以上保留6%的仓位,行情突破之后再次突破,这是最漂亮的图形,突破前期高点再加仓慢慢加4%的仓位,完成10%仓位的布局,这是比较理想的状态。还有一点,我设置了两个止损,就像三个孩子,别一错了就全揍一顿,哪个犯错了就哪个止损。4%的仓位加完发现错了就赶紧减,别到底下的止损点再去止损,那就亏钱了。遇到假突破也一定要止损,止损会使你账户的生命周期变长,并不是单纯的赔钱,不止损很有可能一下子就赔狠了。很多行情在上涨之前都会有假突破,就像跳水,站的直挺挺的肯定跳不了至少会有个下蹲屈膝,真正跳的时候也会先向下再向上跳,这是自然规律,行情也是一样。这波行情上了2400点又砸下来,上了2400点又砸下来,碰到这种情况就必须止损。但是如果再向上的话还得继续玩,永远按3%、4%的仓位玩,不要突然放大,不然节奏就会乱。所以每次交易仓位都是固定的,虽然仓位在加,但是那是因为你的资金在增长。你100万的时候仓位3%,120万的时候还是3%,但是实际手数已经增加了,这种加仓的速度是按照资金比例加的。大家可以看下自己的资金曲线,这是你的赚钱模式,如果是上升慢下降快的就赶紧停下来不要再做了。

对于逆势加仓,原理上我是不认同的,但是又有两个点位是可以逆势加仓。第一个是相邻的震荡区间,打到下沿的时候可以逆势加仓,这样你可以买一个很便宜的位置,而且支撑点比较好设。第二个是顺大势,逆小势。大家都说“牛市中买阴线,熊市中卖阳线”,在期货市场中,每次行情没破30天,60天的大周期,每次打回到大周期附近就买,不要管基本面,基本面都是人说的,行情是钱走出来的,我多半信行情不信人说的。我不喜欢跟别人讨论行情,期货就1%—5%的人盈利,一屋子100个人里只有5个人是赚钱的,有什么可讨论,越讨论越亏,越讨论你思路越乱。所以做期货不需要商量,自己看完自己做决定,拿个本子写上怎么买怎么卖,赚了知道哪里赚的亏了知道哪里亏的,一定要写交易计划。通过你的计划,一笔行情中里面每个加仓点、减仓点、平衡点都记录下来,通过这个计划赚了十倍,就反复复制。虽然有时候还会有闪失,像我去年一样,但最终还是能够赚钱。如果你不断出错,就要把交易频率降下来,我们不能控制行情,但能够控制交易量、交易频率、持仓比例,一旦出现问题就要及时调整。只要不断记录下来,渐渐变成机械化的加仓减仓止损止盈,那你就离赚钱不远了。

接下来是止损,和大家一样我也对止损这一块非常纠结,赔钱还是很难受的。第一种方式是把仓位放小不做止损,但也不是完全不止损,就是做一个大估计止损,这样心态就会好。假如你卖在2300点,砍在3500点,100万资金用2%的仓位做10手单子这一轮行情下来亏11万,90万赚11万还是容易一点,但是如果只剩10万要赚回90万就很难了。当你盈利的时候一定要敢于加仓,我会拿着1%的单子做飘单,基本不做止损,但是有一个原则,大周期改变了就一定要出来。另一种方式是设两个止损,先设一个止损均价,再上下浮动设两个止损价位,破第一个就先出来一部分。假如我们认为3000点是阻力位,破了3000打算砍仓,但是这时主力很容易就打到2800,等我们一砍完仓就见底。但是如果设置了两个止损位,以原来2900的位置为标的,一破2900先砍掉50%或者40%,因为分析错了所以要把风险先降下来,剩下的50%设在2860的位置或者再远一些,两部分加在一起也差不多是在原来2880的位置上,但是就有一半的单子会少被洗出来。就像之前加仓一样,不管真假突破,一突破就先进3%的仓位。打个比方说,100万砍1万比较容易,但100万砍20万看着难不难受。止损大家都能止,钱少的时候都容易,钱多的时候都难。还有人说要做模拟单,我不赞成,我认为哪怕你做一手豆粕也行。就像手放在桌子上,拿筷子怎么戳都没事,放把刀试试,心态完全不一样。在一个完全没有心理压力的状态下大家都能赚钱,赚了钱就觉得自己所向无敌了,一进市场风险马上就暴露出来就会亏钱,所以我觉得模拟单完全没有意义。

前两部分是关于交易方式和技巧的归纳,这一部分是对行情的归纳。就像认识一个人一样,陌生人你张口就跟别人借钱,别人根本不会搭理你。认识几十年的朋友,大家相互间都非常熟悉,这时候就能借钱。行情也是一样,一个不熟悉的行情就敢把钱往里投相当于你把钱借给了一个陌生人。所以你要对行情特别了解,吃的很透很透才有可能暴利,一波行情走了多少,下个阻力位在哪心里都要很清楚。行情的归纳首先看行情的顶部和底部是怎么形成的。像农产品的顶部比较难找,不用着急去摸顶,少的时候可以做一个月,多的时候可以做三个月。底部少说三个月,多则半年。在低位也是跌了就买,价格升高了就平,这样的短线操作也能赚到钱。等做完两三个月再找长线的机会就不会着急,像去年的底部做了六个月,要是一直拿着长线都被折磨死了心态也坏了。或者这两三个月索性不做,把资金去别的品种里找机会。但是黑色的顶部和底部70%在三天结束,有时候甚至一天,所以做黑色就要发现不对赶紧跑。总而言之就是要对各个品种的行情进行归纳,各个行情的顶部底部都是不一样的,打开好几个画面拿只笔慢慢看,就看出性格了。第二是对最大波动和最小波动的判断。最大波动指的是每月波幅,每季度波幅和每年波幅。在每年的三四月份是什么用,在五六月份是什么样心里都要有素,从这个盘整区到那个盘整区是多少个点都要记清楚。就拿豆粕来说,每轮小波段是200点,像在2250到2450震荡;再大一点波段是400点,从2300走到2700;一波行情一年平均涨幅在1000点左右。我一直说到3500了,现在的行情已经走出了六年的平均值1100点,现在已经1200点了,这也是我在3500拼命减仓的原因。第三是季节波动的归纳。做空做五月,做多做九月。因为五月是所有利空消息产生的时候,美国进口、到港率、南美产量确定、小猪小牛小羊消费上不来,应该做空。而在九月美国进口的已经用的差不多了,小猪小牛小羊都长大了,再不好的需求也会成为一个价格的高点。2015年行情虽然不好,价格也是从六月涨到了八月,涨了500点。要是股市再配合说不定能上3000,但是那时候刚涨两天股市就跌停。那会儿很多主力都是跨市场用资金,股市跌停再补进去就抽期货市场的资金,就拖累了行情,但是这种系统性风险我们也没办法预测。下图(图一)中的高点分别是2008年7月,2009年7、8月,2010年8月,2011年8月,2012年9月,2013年9月,2014年8月。这就是季节性高点,几乎都产生在7、8、9月,因为这会儿是需求旺季。所有企业都要从5、6、7月准备从国外大量进口,到港、分销都需要时间,要准备满足7、8、9月的需求。你吃透了这些就会产生暴利,并不是因为人残暴贪婪仓位重,而是因为我真正吃透了这些。行情这么大,我不会因为要复利30%,一到我就不玩了。当你踩对了行情的时候一定要把行情吃透,为下一波点背亏钱做准备。这一把赚30%,下一把亏30%就白玩了。这一把赚十几倍,把大部分利润提出,留20%的资金再利用,就算亏没了还是赚钱的。有大行情该赚钱的时候就一定要把行情抓到最后,别认为我今天完成30%、50%的任务就结束。如果这一次没吃透,下一次行情可能要一两年才出现。这个图形(图二)是我去年年底做的,当时我就分析市场上第一个压力位是2700,3000,3500,大家可以看2700这个点位是多少个低点形成的,而3000这个点位是多少个低点和相对高点形成的。这图形并不是我随便画的,每个高点和每个低点都对应着当时的基本面,再回溯可能找不到,但是确实是当时的基本面创造了图形。3500点是区间高点,回踩3000点,我就是用这种划格型的方式来找每一个区间。因为粮食的产量受当时的生产成本、生产资料决定,所以经常呈块状。如果这一波在3000点撑住了,就很有可能在3000点到3500之间走。看图三,很明显的四年一个周期,这是一个粮食的生产周期,每四年必须出现一次减产。这波行情现在在调整,等到破3000点再去考虑看空,我看不了一个月后的行情,农产品经常半个月基本面就变化了,像现在行情一往下走,漫天利空的消息,市场信息比行情转化的还快。所以只要不符合我交易系统的行情我就不做,我喜欢做农产品就是因为周期性明显,从关键价位,高低点区间,季节性变化都很规律。现在炒的很火的“拉尼娜”现象,最后对美国没有影响,美国利用消息把价格拉高全世界卖,美国的所有报告都是围绕国家利益。

新晋一哥吴洪涛:都说我暴利 但我要强调的却是去杠杆
图一

新晋一哥吴洪涛:都说我暴利 但我要强调的却是去杠杆
图二

新晋一哥吴洪涛:都说我暴利 但我要强调的却是去杠杆
图三

我不知道大家如何界定时间周期,是不是拿上一个月叫短线,拿上一个月就叫长线?其实不是这样,期货市场的行情特别快,有时行情就走一个月多,所以不要把时间固定,而要把收益固定,如果短期获得暴利,超过两倍就算暴利,就一定要减仓。这里指的不是总资金,而是在使用的资金,拿5%的仓位想赚总资金的两倍那不可能,拿10%的资金在短短一周内赚了30%那就是暴利,这时要记住千万不能疯狂的加仓。我加仓是这样,突破之后再突破我不会加仓,除非再形成盘整,图形呈收敛型我才会加仓。从大周期加仓可以多加一些,小周期少加一些,假如通过日线加仓可以加100手,通过4小时K线图就加50手,2小时K线图就加20手。时间周期越短,加仓比例越小,因为周期越长准确率越高。

在期货市场上把什么都归纳好,什么时候加仓,什么时候减仓,不要怕市场不给你机会。账户经历的时间越长,你对市场看的越透彻。有时候虽然没赚钱,但是经历了这么多年你就会慢慢看的懂行情。只要活下来,手上有资金,哪怕五万、十万、二十万都没关系。做期货赚钱和亏钱跟你的资金规模没关系,有一百亿该亏还是亏,五万该赚还是赚。此外,不要把自己明确划为长线或者短线,有时候拿着长线,行情走着走着又回头了。我之所以总结豆粕区间是200点,是因为200点正好爆仓,400点是半仓交易正好爆仓,800点是10%的仓位爆仓,所以主力算的很清楚,不会浪费一点子弹。包括铜从这个盘整期到那个盘整期刚好5000点,一个30%的仓位正好爆仓。橡胶从这一轮行情到那一轮行情就是10%的仓位爆仓。棕榈油2013、2014年每轮行情500点,一轮行情一个人爆仓了赶紧跑。去年股指空头就打了10%,往下一调,从5100点调到4800点,五倍杠杆的人就爆仓了,一平仓四倍杠杆的人也爆仓了,四倍一抗不住三倍的也受不了,最后大家包括连私募都受不了。好多砍完仓大家都不做了,一来利多的消息又集体做多,价格又往上走了。所以交易中第一不要让自己仓位太大,不能亏钱,第二是要落袋为安,不能把盈利转为亏损。