想要提高盈利,追求胜率还是盈亏比?

投资者为了达到盈利的目标,一般都有两个努力的方向,不断提高交易胜率或者不断扩大盈亏比。但从理论上,盈亏比跟胜率两难全,盈亏比越高,相应的胜率就会越低,反之亦然。那么在交易中,应该追求胜率还是盈亏比呢?今天为您讲解。

胜率是什么?
胜率=赢的次数/输的次数。

假设10笔交易,5笔赚,5笔亏,胜率50%。胜率与连胜次数对交易信心起至关重要的作用。试想一下假设数次连败,交易计划还能正常执行吗?

盈亏比是什么?
盈亏比=总盈利/总亏损。

假设10笔交易,总盈利1000元,总亏损1000元,盈亏比1:1;总盈利2000元,总亏损1000元,盈亏比2:1。

高胜率不代表一定稳赚

理论上,市场有80%的时间处于震荡行情中,20%的时间处于单边行情。以国际黄金为例,在行情处于震荡趋势时在汇价涨至前高密集阻力区附近时做空,止损3元、止盈9元,或止损5元、止盈15元(根据行情波动选择方案);又或者在汇价跌至前低密集支撑区做多,止盈止损也采用上述方案。但无论哪一个方案(盈亏比均为3:1),只要在10次交易中成功3次(胜率30%)就能实现盈利(不包含交易成本)。

但如果反过来呢?胜率是70%,而盈亏比是1:3,长期交易的结果仍是亏损的。这个例子充分说明了投资者容易忽略盈亏比的重要性。

没有人能保持高胜率

有研究分析,若胜率高(如60%-70%),盈亏比达到1:1即可实现目标;若胜率为50%,盈亏比为1:1或者0.5:1都是无效方案;若胜率很低,低于40%时,盈亏比达到3:1较为合理,若是2:1交易风险极高。

但现实是,没有人能保持高胜率。美国一流的交易系统设计及运用专家布鲁斯1975年就开始从事交易,并在1976 年就进入交易系统的研究和设计领域,他曾说过,“就专业交易员而言,其获利交易百分率经常低于40%”。连专业的交易员都难以做到高胜率,更何况普通的散户投资者。

提高盈亏比才是关键

从盈亏比的计算公式(盈利/亏损)中,可以找到提高盈亏比的途径——提高平均盈利幅度,即增大分子;或降低平均亏损幅度,即减小分母。做到这两点的第一个方法是提高每笔交易的盈利,降低每笔交易的亏损,用华尔街的名言来讲,就是“截断亏损,让利润跑”。

除此外,减小亏损的仓位,加大盈利的仓位,也能提高盈亏比,所以投资者同时也需做好仓位管理。在胜率和盈亏比已定的情况下,可以通过著名的凯利公式:q=p-(1-p)/R(p为胜率,R为盈亏比)计算出合适的最佳仓位。

盈亏比的滞后性

盈亏比是滞后指标,需要通过做很多交易之后进行统计,入场时很难通过盈亏比来指导,而强制设置盈亏比可能盈利变亏损,也可能踏空行情。因此,投资者在交易中应该制定好计划,根据计划盈利后,可以将成本线设置强制出场点,这样能至少保证不亏损。在保证浮盈空间的前提下则可以适度拿盈利博取更大的行情,以扩大盈亏比,长此以往,盈利的空间也会逐日增加。