土耳其大地震对原油供应影响几何？

本周（2.2-2.8），国际原油期货价格呈现先抑后扬的走势，美布两油均价较上周环比下跌。WTI本周均价75.80美元/桶，较前一周下跌2.98美元/桶，或-3.78%。周内前期，投资者对能源需求前景担忧仍存导致油价承压下跌。但另一方面，周内后期，多国石油供应中断提振油价低位反弹，受土耳其地震影响，土耳其杰伊汉BTC港口关闭，约65万桶/日的阿塞拜疆原油与约40万桶/日的伊拉克原油供应受阻。

国际原油市场走势回顾

本周原油期货市场回顾

本周（2.2-2.8），国际原油期货价格呈现先抑后扬的走势，美布两油均价较上周环比下跌。周内前期，投资者对能源需求前景担忧仍存导致油价承压下跌。欧洲央行与英国央行均宣布将利率提高50个基点，市场对经济衰退与能源需求前景的担忧依旧存在，国际油价承压下跌。另外，美国劳工部数据显示，美国1月份就业人数增加51.7万人，超市场预期18.5万人，美国失业率降至3.4%。劳动力数据超出市场预期，投资者预计美联储仍将保持高利率状态。

但另一方面，周内后期，多国石油供应中断提振油价低位反弹，受土耳其地震影响，土耳其杰伊汉BTC港口关闭，约65万桶/日的阿塞拜疆原油与约40万桶/日的伊拉克原油供应受阻。此外，由于技术故障和电力供应减少，挪威的Johan Sverdrup 1油田停止生产，受影响的石油产量约50万桶/日。此外，美联储主席鲍威尔重申通胀已经开始放缓的声明，此举缓解了市场对美联储加息的担忧，提振国际原油反弹。

本周原油现货市场回顾

本周（2.2-2.8），国际原油现货均价环比下跌。中东市场方面，因中国石油需求前景向好，沙特已经上调3月销往亚洲市场的原油官方售价，提振亚洲原油市场人气。此外，继沙特之后，伊拉克也上调3月销往亚洲市场的巴士拉中质原油官价30美分，至阿曼/迪拜均价-1.10美元/桶。不过，卡塔尔下调3月销往亚洲市场的海洋油官价35美分，至阿曼/迪拜均价+0.40美元/桶，同时下调3月陆上原油官价1美元，至阿曼/迪拜均价+1.10美元/桶。大地震后土耳其杰伊汉石油出口终端关闭为市场提供支撑，虽然伊拉克通往杰伊汉终端的石油运输管道恢复运营，但阿塞拜疆Azeri原油出口尚未恢复。伊拉克国家石油营销组织（SOMO）公布的数据显示，伊拉克1月原油产量为433万桶/日，较去年12月减少10万桶/日，也较其在OPEC+协议中的产量配额低10万桶/日。安哥拉Sonangol国家石油公司快速售出3月装原油船货。据称Sonangol公司已经销售一批3月装Kissanje原油船货，但细节不详。亚洲方面，为使原油进口多样化，印度石油部长称，如果美国解除对伊朗和委内瑞拉的制裁，印度将考虑进口伊朗和委内瑞拉原油，如果价格合适，印度也将继续采购俄罗斯石油。据称韩国SK Energy和GS Caltex公司购得5月交付美国轻质原油船货，但细节不详。东南亚一位终端用户表示，因运费上涨，预计美国船货报价将上涨。

原油期货市场影响因素分析

供需因素

本周（2.2-2.8），供应方面，OPEC+维持产量政策不变符合市场预期，鉴于2月和3月俄罗斯等亚洲国家供应的不确定性，市场普遍预计OPEC+将维持当前的生产水平，即从去年11月起把产量目标减少了200万桶/天。然而，据估算OPEC+实际减产约为100万桶/天。在成品油制裁实施前，俄罗斯海运乌拉尔原油出口大增，1月份运往亚洲的乌拉尔原油装船量可能达到约700万吨，比2022年12月份增加了约200万吨。

需求方面，随着西方国家针对俄罗斯成品油的制裁期限临近，亚洲市场正在大量吸收来自俄罗斯的乌拉尔原油。而俄罗斯方面也一直在将其石油贸易从欧盟转向其他市场，主要是亚洲、非洲和拉丁美洲。印度方面也表示，将继续尽可能多地采购俄罗斯石油，并且俄印两国正研究采用本币结算的方式进行贸易。2022年初，俄罗斯石油仅占印度进口石油中0.2%的份额，而到了2022年底，这一数值已增长到超过20%，每日进口量接近100万桶。

基金持仓情况

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少8.1%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止1月3日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1459936手，增加46391手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头227607手，比前一周减少20011手。其中持有多头323546手，比前一周减少1471手；持有空头95939手，增加18540手。

原油期货市场走势预测

下周市场预测

技术图上，NYMEX主力合约原油价格在当周（2.2-2.8）先抑后扬，波动范围为5.08个美元，主流运行区间的73.39-78.47美元/桶。当周提振油价的主要因素：一是土耳其大地震引发中东和阿塞拜疆原油运输担忧；二是沙特上调对亚洲供应的主要出口原油官方销售价；三是EIA月报上调全球原油需求预期；四是欧盟对俄罗斯成品油禁令于5日生效。当周打压油价的主要因素：一是美国原油库存连续第七周增；二是美国经济数据疲软。截至8日，WTI报收78.47美元/桶，环比上涨2.06美元/桶或2.70%；截至8日当周，WTI的周均价为79.74美元/桶，环比上涨3.94美元/桶或5.20%。从形态上来看，KDJ指标线在中轴线附近向上延伸，表明油价趋势抬头；MACD指标线在弱势区向上延伸，红色动能柱扩大，标志着油价小幅看涨。

本周，美国方面，在2月1日的美联储会议上，决定将联邦基金利率的目标区间上调25基点至4.5%-4.75%，该幅度低于2022年12月的50个基点。近期美国的经济指标显示支出和生产增长和缓、就业增长强劲、失业率保持在低位，虽然通胀已有所放缓，但仍然高企。对此，美联储主席鲍威尔警告称，不要“过早放松政策”。美联储将力求实现充分就业和通胀率在较长期内达到2%，如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，将准备酌情调整货币政策立场。

金联创预计下周（2.9-2.15），沙特上调了亚洲地区的官价，因看好中国的原油需求增长。EIA的月报也上调了全球原油需求，其动力依旧是中国因素。此外，美国的加息预期正在减弱，使得美元承压提振油价，而西方国家制裁俄罗斯成品油也在短期内利好油市。受此影响，国际原油价格或震荡走高，预计WTI的主流运行区间在77-83美元/桶之间（均值80美元/桶），环比上涨0.26美元/桶或0.33%。

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